Call 和 Put 到底是什么？先看两张菜市场纸条

上一篇，王大爷用一张纸条，保住了以后按老价格买苹果的选择。

今天，摊主拿出了两张不同的纸条。

一张写着“你有权按 10 元买苹果”。另一张写着“你有权按 10 元卖苹果”。

它们只差一个动作：一张用来买，一张用来卖。

这就是本篇只解决的一个问题：

我怕以后买贵，和我怕以后卖便宜，应该分别看哪张纸条？

第一张：怕以后买贵#

王大爷想过几天再买苹果。他担心到时候价格涨了。

他需要的纸条写着：“你有权按 10 元买苹果。”

如果苹果涨到 15 元，王大爷可以拿着纸条，仍然按 10 元买。

他原本担心“买不起”。这张纸条帮他把苹果拿回来。

先记住一句白话：

怕以后买贵，就看“可以按老价格买”的纸条。

现在再给它取专业名字。

这张“有权按约定价买苹果”的纸条，叫做 Call。中文里常叫它“看涨期权”或“认购期权”。

初学时，先别死背“看涨”。先记住：Call 是一张让持有人有权按约定价买苹果的纸条。

第二张：怕以后卖便宜#

这一回，王大爷家里已经有苹果。他想过几天再卖，又怕到时候价格跌了。

他需要的纸条写着：“你有权按 10 元卖苹果。”

如果苹果跌到 6 元，王大爷可以拿着纸条，仍然按 10 元卖。

他原本担心苹果只能“便宜卖掉”。这张纸条帮他按约定价格把苹果推出去。

先记住一句白话：

怕以后卖便宜，就看“可以按老价格卖”的纸条。

现在再给它取专业名字。

这张“有权按约定价卖苹果”的纸条，叫做 Put。中文里常叫它“看跌期权”或“认沽期权”。

初学时，先记住：Put 是一张让持有人有权按约定价卖苹果的纸条。这比只背一个“跌”字更清楚。

怎么才不会记反？#

把 Call 想成“召回来”。

怕苹果以后买贵，就用 Call 的纸条，按约定价格把苹果拿回来。

把 Put 想成“推出去”。

怕苹果以后卖便宜，就用 Put 的纸条，按约定价格把苹果推出去。

这不是英文翻译。它只是帮你记忆的小窍门。

选错方向，会怎样？#

怕以后买贵，却拿了“有权按约定价卖苹果”的纸条，就没有解决自己的担心。

怕以后卖便宜，却拿了“有权按约定价买苹果”的纸条，也是一样。

纸条是花钱买来的。方向选错，它可能帮不上忙，买纸条的钱可能全部损失。

所以，看到 Call 或 Put，先不要猜赚不赚。

先问自己：我担心的是以后买贵，还是以后卖便宜？

三句话记住本篇#

怕以后买贵，看 Call：持有人有权按约定价买苹果。

怕以后卖便宜，看 Put：持有人有权按约定价卖苹果。

方向选错，纸条可能没用，买纸条的钱可能全部损失。

延伸阅读#

本文中的苹果价格均为教学假设，不是真实行情。本文仅供金融知识科普，不构成投资建议或交易指令。